浙商基金预计下个月将推出基于机器人信号作出买卖决策的基金，开始募集资金；所谓机器人是安装在数据库服务器中的程序。据公司介绍，首批“受训”的300个机器人正在学习排名靠前的中国基金经理、卖方明星分析师、行业专家和微信投资群，目前可以覆盖80%的A股公司；未来的目标则是有上千个机器人进行行业和公司分析，实现分散投资。

“上千个行业，作为人来说，肯定没有能力和管理边界照顾到这么多，对于机器却不是问题。”该基金的拟任经理查晓磊称，他同时也是浙商基金智能投资部的总经理。

浙商基金资产管理规模超过450亿元人民币，智能投资部有4人，其中包括另一位拟任基金经理向伟，他曾经担任百度个性化搜索负责人，创立机器学习深圳分部。机器学习是人工智能(AI)的分支之一，计算机通过算法模型来处理数据，并不断提升寻找交易信号的能力。在查晓磊看来，他们的机器人“相当于投资领域的AlphaGo。”

过去几年，桥水、Man Group等全球对冲基金正加入机器学习策略的队列，力图在拥挤的资产管理行业中脱颖而出。而在由散户驱动的中国股市，波动性居全球主要市场之冠，绩差股的表现时不时好于绩优股，人工智能要摸清投资者情绪和市场走向也并非易事。

查晓磊透露，其机器人学习的对象是80多个3-5年综合排名靠前的中国基金经理、500多位卖方明星分析师及行业专家，再加上200多个微信投资群。他坦言，这支基金目前遇到的最大挑战，“是有些新兴行业历史太短，AI学习时间还不足够，或者没有很好的数据。”

该基金目前已经试运行近一年，相比之下，Man Group的量化子公司Man AHL花了三年时间才建立起对机器学习策略的信心，并开始募资资金。

AI选股更胜一筹？

Eurekahedge人工智能对冲基金指数显示，在过去十年，全球AI基金的表现令人鼓舞，但自2018年以来，这些基金表现落后于整体对冲基金。今年截至6月，AI对冲基金指数的年化回报在3.4%，而涵盖范围更广的对冲基金指数在5.8%。

对于人工智能基金是否会胜出，“现在还不能下断言”，Eurekahedge对冲基金研究和指数首席分析师Mohammad Hassan在邮件回复中表示，因为全球AI基金的规模还很小，尽管转向机器密集型策略正越来越普遍。他说，“投资者最终看重的还是那些基本的指标，”包括回报率、流动性、基金治理等等。

根据浙商基金的资料，从去年9月28日至今年6月28日，试运行的智能行业优选基金累计回报26%，高于沪深300指数仅逾10%的涨幅。彭博汇总数据显示，查晓磊管理的另一支基金大数据消费过去1年回报22%，超越94%的同类基金；该基金于2017年1月成立。

Z-Ben Advisors分析师刘诗晨评论称，全球来看，AI技术策略可能是个发展趋势，目前仍处于非常早期的起步阶段。


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